Сводки с торгового фронта

Что хочу, то и ворочу.

– Фольклорное

Процесс, как говорил один исторический деятель, пошел. Политики одних стран мира расчехляют крупнокалиберные пушки высоких таможенных пошлин, иные же стряхивают пыль с артиллерии девальвации национальной валюты. Всё это сопровождается уверениями в собственном миролюбии, а заодно в том, что ни одно действие супостата не останется без ответа. В мире разгорается торговая война – явление беспощадное и, в целом, не особо осмысленное. Но дьявол, как обычно, кроется в деталях.

Для начала надо отметить, что некоторое время назад я уже касался вопроса торговой войны. Было это в начале апреля, чуть менее трех месяцев назад – и тогда все эти разворачивающиеся "боевые действия" все же казались несколько несерьезными. Сейчас ситуация изменилась, первые залпы уже прозвучали, и при этом ни одна из сторон (а сторон, в общем-то, всего две – США и "все остальные поодиночке") не высказывает готовности как-либо поступиться своими позициями. Иначе говоря, ущерб от торговой войны пока не является для них сколько-нибудь существенным. Что и логично – событий за это время произошло не так уж и много; значение здесь имеет, скорее, сам тренд.

Итак, что же произошло за эти три месяца?

Во-первых, война таможенных пошлин началась между США и Европой. Американцы не стали продлять отсрочку введения пошлин в 25% на сталь и 10% на алюминий, и в начале июня они вступили в действие. Европа, натурально, обиделась – предложения ЕС об открытии своих рынков для продуктов США, в том числе автомобилей, не убедили Вашингтон отказаться от этой затеи. Ответ Европы был зеркален, и в середине июня Еврокомиссия формально приняла закон, устанавливающий пошлины в совокупном размере €2,8 млрд. ($3,2 млрд.), на товары из США – те же самые сталь и алюминий, кукурузу с арахисом, кукурузный виски и, внезапно, джинсы с мотоциклами.

В ответ на это, кстати говоря, отреагировал легендарный Harley Davidson, приняв решение построить в Европе завод по производству мотоциклов, т.е. обойти пошлины таким вот образом – через внеплановые инвестиции и рабочие места для Европы. Скорее всего, они посчитали свои продажи, потери в результате введения пошлин – и рассудили, что богатый европейский рынок стоит того, чтобы сохранить на нем свои позиции даже таким образом; условная Индия, если бы ей вздумалось сделать так же, вряд ли дождалась бы сравнимых инвестиций, рынок не тот. В любом случае, на этот демарш "отечественного производителя" Вашингтон высказался в духе "что же вы так быстро сдаётесь", но этой вербальной печалью дело и ограничилось, "присылать доктора" там не принято.

Во-вторых, под раздачу попала не только Европа, но и Канада с Мексикой, партнеры США по NAFTA – североамериканскому торговому соглашению. Их коснулись те же самые пошлины на сталь и алюминий, и точно так же эти страны подготовили зеркальный ответ. Так, Мексика оперативно повысила таможенные пошлины на сталь, свинину и тот же самый виски. Канада же вводит "умеренные и пропорциональные меры" (в размере $12,6 млрд.) в том же формате пошлин на товары из стали и алюминия, а также на некоторую сельскохозяйственную продукцию, включая, опять же, кукурузный виски. Забавным здесь является то, что виски (да и прочая аграрная продукция) оказался в этом "санкционном" списке в силу того, что эти производители являются ядерным электоратом Дональда Трампа – и подобные меры призваны лишить его их поддержки.

В-третьих, разворачивается полномасштабная баталия между США и Китаем. В основе её лежит серьезнейший торговый дефицит (порядка $370 млрд.) американцев – и проистекающая из этого идея пошлин на китайские товары в размере $50 млрд. Кроме того, США припугнули китайцев, введя полное эмбарго на поставки комплектующих для телекоммуникационной компании ZTE – дескать, они торговали с подсанкционными КНДР и Ираном. Китай поначалу не придал этому особого внимания – и, как оказалось, зря. Запасов на складах у ZTE хватило менее, чем на месяц, после чего корпорация была вынуждена приостановить производственную деятельность – и  переговоры о возобновлении работы пришлось вести уже на политическом уровне. В итоге ZTE попала на миллиардный штраф, ещё $400 млн. "отложенного штрафа" размещается на эскроу-счете, к которому США получат доступ в случае иных "прегрешений" ZTE, а в правление корпорации будут введены представители США.

Всё это привело к тому, что Китай вышел к США с контрпредложением – мол, а давайте вы не будете вводить эти самые пошлины, мы же вот тут подготовили план закупки дополнительной продукции из США на сумму в $70 млрд. Американцы с этим предложением не согласились – и в середине месяца ввели в действие свои пошлины на те самые $50 млрд. Китай, традиционно для подобных торговых взаимоотношений, отзеркалил это – и с 6 июля Пекин введет пошлины в размере 25% на импорт американской сельхозпродукции, автомобилей и других товаров. В ответ на это Вашингтон сообщил, что готовит следующий раунд пошлин, уже на $100 млрд., а также ограничит китайские инвестиции в США. Китай же решил поддержать экспорт иными путями – с 5 июля он снижает норму резервирования для банков на 0,5% (т.е. смягчает кредитно-денежную политику); кстати говоря, то же самое он уже делал в апреле, впервые с 2016 года. Кроме того, Китай начал девальвировать юань, поддерживая экспортеров, с минимумов весны он потерял уже около 5% к доллару США. На этом моменте можно вспомнить рассказы о переходе к развитию с опорой на внутренний рынок, с чем девальвация несовместима…но, видимо, серьезная ситуация требует серьезных мер.

В-четвертых, истекшие три месяца были обозначены всплеском активности вокруг ВТО. Целый ряд стран – Китай, Индия, ЕС, Канада с Мексикой, Норвегия, а теперь ещё и примкнувшая к ним Россия (которая тоже попала под повышение пошлин, потеряет с этого примерно $3 млрд. в год и обещает ввести ответные пошлины на $93 млн. изначально и $530 млн. в пределе, т.е. кратно меньше) – подали жалобы на США в эту организацию. Дело это, сразу можно сказать, не особо перспективное – сроки разбора такого рода жалоб в ВТО измеряются годами, смысл здесь разве что в формировании юридической позиции. Кроме того, США уже отреагировали на это в духе "если ВТО будет нам мешать – мы выйдем и из ВТО тоже", т.е. смысла в этой истории стало еще меньше.

Выводов из этой всей истории два – теоретический и практический.

С теоретической точки зрения вся эта торговая война есть откат в экономическом развитии всего мира. Вся мировая торговля описывается, в этом смысле, двухвековой давности "теорией сравнительных преимуществ" Давида Рикардо. Мол, у каждой страны есть свои преимущества для производства разных видов товаров, им стоит сосредоточиться на своём продукте и обмениваться ими, и от этого оба торгующих станут богаче. Это теоретическое обоснование, доведенное в XIX веке до блеска Джоном Стюартом Миллем и Альфредом Маршаллом, считается верным и сейчас – разве что к классическим сравнительным преимуществам (производительности труда и капитала, а также разным обеспеченностям факторами производства) добавились новые, вроде разнородности фирм внутри отдельных отраслей, разности качества государственных институтов и правовой культуры и так далее. Соответственно, более изощренными стали и экономические модели.

С практической же точки зрения всё куда веселее. У Давида Рикардо был свой критик – Фридрих Лист, который совершенно справедливо указал, что, в случае торговли стран с разным уровнем развития ориентирование на "отсталый" товар консервирует и технологическую отсталость в стране, со всеми вытекающими последствиями, от бедности до военных рисков. Это верно и сейчас – но уже в ином смысле. Выше были упомянуты зеркальные меры – т.е. пошлины на условные $100 с одной стороны эквивалентны пошлинам с другой, вводят их обе страны – и теряют обе, лишаясь внешнего рынка и получая удорожание товаров хотя бы в силу сокращения эффекта масштаба. Да, это так – в абсолютном отношении, но в относительном всё иначе, поскольку американская пошлина в $100 на условные индийские товары как ущерб для индийской экономики является куда более страшной, чем индийская пошлина в $100 на американские товары. Ещё хуже то, что в результате подобного развития ситуации в развивающейся стране начинается отток капитала в сторону развитой страны – т.е. ущерб от взаимных пошлин усиливается для условной Индии и ослабляется для условных США.

Соответственно, в этом смысле весь подход "make America great again" превращается в "да, у нас ситуация может ухудшиться, но у них будет куда хуже". А может даже и не ухудшиться – если приток капитала извне более-менее скомпенсирует потери от взаимных пошлин. При этом нет никакой гарантии, что поддержанный пошлинами американский "отечественный производитель" сможет дать американскому потребителю более эффективный по цене/качеству продукт (здесь можно вспомнить российское "импортозамещение"), а нищающие развивающиеся страны смогут предоставлять ещё более дешевый труд для инвестиционного взаимодействия – что будет сводить на нет весь эффект от пошлин. Но это будет уже потом. Кроме того, открытым остаётся вопрос наполненного внутренними противоречиями ЕС – чья экономика по валовой мощи вполне сравнима с американской.

В общем, размер имеет значение, даже и в экономике. И США этим пользуются – потому что могут.

Опубликовано 01.07.18 на портале Бизнес-Онлайн, Казань.